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下面附上一則新聞讓大家了解時事
外匯探搜-北亞貨幣展望疲軟 2019美元升勢不淡
工商時報【瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太外匯分析師陳得能】
我們預計北亞貨幣(人民幣和韓元)可能會因成長放緩而受到拖累。另一方面,鑑於其擴大的收益率優勢,美元則有進一步走強的空間。
我們看到北亞貨幣兌美元匯率進一步疲軟的三個主要驅動因素。首先,美元有進一步走強空間。尤其我們預期歐元兌美元匯率在未來幾個月內將下跌至1.10的水準,主因受到央行政策的分歧及收益率差異的擴大影響。繼2018年12月升息25個基點後,鑑於美國經濟的韌性,瑞銀預計聯準會將在2019年再升息50個基點。
美元收益率 將勝人民幣
相對而言,鑑於近期疲軟的經濟數據,瑞銀歐洲經濟學家對歐洲央行政策正常化的步伐保持審慎看法,並預計歐洲央行最快要等到2019年12月才會開始升息。未來幾個月歐元兌美元匯率如下跌至1.10的水準,將可望支撐美元兌亞洲貨幣另一波走強。
其次,中國經濟放緩和經常帳盈餘的消退將對人民幣構成壓力。儘管近期美元兌人民幣匯率跌破關鍵7.0水準,但對人民幣的經濟前景依舊保持負面。中國出口成長在2018年第四季受到提早出貨的支撐,其表現可能在2019年初逐步下降。貿易緊張局勢之際,中國政府透過提振國內消費來保持GDP成長率高於6.0%的水準,此舉可能會使中國現已不多的經常帳盈餘轉為赤字,而帶給人民幣進一步壓力。此外,從收益率角度而言,持有美元的吸引力高於持有人民幣,因此也對美元兌人民幣匯率構成上檔壓力(見圖)。在聯準會與中國人民銀行間的政策利率分歧下,美元短期收益率可能會在2019年超過人民幣,為10年來所首見。
陸韓經濟放緩 匯率承壓
第三點,北亞貨幣特別容易受亞洲景氣循環放緩的影響,尤其是人民幣和韓元,容易受到疲軟影響的兩個主要原因,分別是全球工業產值(IP)放緩和資訊科技產業的疲軟。北亞經濟與全球工業需求循環密切相關,北亞的工業產值循環處於經濟放緩的早期階段,領先美國的循環。由於中國經濟放緩及資訊科技產業的擴張和定價(尤其是半導體行業)隨著產品循環同步放緩,因此中國和韓國的產業景氣指標(PMI)雙雙走弱。在接下來的六個月中,這兩個因素似乎都可能保持疲弱。
什麼因素可能會改變我們認為美元兌北亞貨幣匯率會走強的看法?目前已看到兩個主要風險:第一個風險是聯準會表示暫停升息循環。這可能是由內生性因素(例如房市成長放緩、商業投資)或外生性因素(例如全球經濟放緩,美中貿易緊張局勢升級)所引發的結果。然而,有鑑於美國經濟持續走強,瑞銀不認為聯準會政策的利率路徑已達到穩定水準。事實上,市場對聯準會升息的預期似乎過於保守,目前利率期貨反映聯準會在2019年僅將升息2個基點左右,這與我們認為同一期間內將升息50個基點的預期大相逕庭。因此,隨著市場進一步反映聯準會的緊縮貨幣政策,瑞銀估測美元將有更多的上檔空間。
第二個風險來自於中美間達成全面性的貿易協議。當日子越接近2019年3月1日的貿易談判截止日時,不能排除中美達成貿易協定的可能性。不過我們仍對此類協議的長期延續性抱持懷疑態度,因為中美兩國在爭取高附加價值產業的主導地位方面,將會長期維持策略性對峙的態勢。除非中美間達成全面性的貿易協議,否則,亞洲出口的循環性放緩,仍將是驅動2019年北亞貨幣匯率的主要因素。
為兩岸一家親道歉 柯P:社會太分裂
【台灣醒報記者藍苡瑄台北報導】「這只是一種情感的撫慰啊,他就不爽,所以只能說歹勢。」台北市長柯文哲10日出席「107母親節活動暨定點臨托政策」開跑再度針對「兩岸一家親」說詞表示,「我們這個社會就是這樣,講兩岸一家親有一大堆人就抓狂,你說歹勢,另外一堆人就抓狂,這個社會被少數不到6%的人綁架。」至於之後是否會再提「兩岸一家親」,他堅持說:「反正基調不會變。」
針對台北市長柯文哲9日對「兩岸一家親」說法造成民進黨員情緒不佳道歉,民進黨選舉對策委員會召集人陳明文10日表示,「感受到柯市長對民進黨的示好,但選對會仍會依按照程序提名。」國民黨台北市長被提名人丁守中9日則指出,柯文哲是怕民進黨自推人選,才改變說法,但他的立場一直轉變,讓人不知如何信賴他。
「我感觸很深,大家真的被藍綠綁架,要在兩極當中維持平衡真的滿難的,」柯文哲表示,「之前2015年我在上海雙城論壇就說過,但當時沒引起很大的反彈,去年要辦世大運,為了減少大陸方面的敵意以及表達我們的善意,所以才又提「兩岸一家親。」他也認為自己的言論還好,並不嚴重,「歹勢,我覺得還好啊,就是抱歉歹勢,他就不爽了,不爽那也沒辦法,就歹勢啊。」
至於日後是否會繼續堅持「兩岸一家親」,柯P回應,「反正基調是不會變的,兩岸還是要減少緊張減少衝突,我也不太贊成這種僵局有什麼好處。」他也指出, 「兩岸經貿那麼頻繁,大陸佔台灣外貿的40%,所以降低緊張、減少衝突,才是該做的。」
柯文哲雖然表示要跳脫藍綠,但這場台北市長選戰激烈,最後民進黨是否會與他合作,還是要自提台北市長參選人選,仍需觀察。
柯文哲無奈地說,「我們這個社會就是這樣,講兩岸一家親有一大堆人就抓狂,你說歹勢,另外一堆人就抓狂,這個社會被少數不到6%的人綁架整個社會。」柯文哲雖然表示要跳脫藍綠,但這場台北市長選戰激烈,最後民進黨是否會與他合作,還是要自提台北市長參選人選,仍需觀察。






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